第64章 估值模型的拉锯战（2/2）

周明远眉头微动，指尖在窗沿上轻轻敲了敲 —— 苏月晴的话戳中了他的顾虑，红杉不仅怕错过潜力股，更怕被宋世诚抢了先机。他沉吟片刻：“我不是不认可‘势’，但资本需要看得见的‘保障’。若他能接受对赌，比如未来两年汉卡销量达标，我可以考虑把估值提到 1.2 亿。”

另一边，张天放在会议室里接到了陈星的电话，少年的声音带着技术宅特有的兴奋：“天放哥，中文分词的测试成功率又提了两个百分点，现在能识别 91% 的生僻词了！我把测试报告传真到酒店前台了，你要不要现在看？”

“好，一会儿我去取。” 张天放挂了电话，心中忽然有了主意 —— 红杉要的 “保障” 不必是硬件销量，若把对赌目标换成 “互联网相关的里程碑”，既不偏离龙腾的战略，又能给资本信心。他刚收起手机，苏月晴就走了进来，脸上带着几分了然的笑意：“我跟周总聊了聊，他愿意让步，但希望有对赌条款。”

“对赌可以，但不能赌汉卡销量。” 张天放抬眼，目光清亮，“我们赌未来 18 个月内，门户网测试版上线用户突破 50 万，搜索引擎爬虫覆盖国内 80% 的科研站点 —— 这两个目标达成，红杉不用追加投资；若未达成，我个人转让 2% 的股权给红杉。”

苏月晴眼中闪过惊喜：“这个思路好！既体现了你的信心，又不绑定硬件业务，周总那边应该能接受。”

十分钟后，谈判重新开始。当张天放把 “对赌协议” 的提议说出来时，周明远明显愣了一下，连一直紧绷着脸的赵凯都抬起了头。“张先生，你确定要赌用户量和技术进度？” 周明远拿起钢笔，指了指协议草稿上的条款，“这比赌销量难多了 —— 用户增长受政策、市场等太多变量影响，技术研发更是有不确定性。”

“正因为难，才值得赌。” 张天放身体微微前倾，语气里带着一种从容的笃定，“若只是赌销量，龙腾现在就能做到，但那是‘守成’；赌用户和技术，才是‘开创’。红杉投的是未来的龙腾，不是现在的龙腾 —— 您若相信我能搭建互联网生态，就该相信这些目标能达成；若不相信，即便赌销量达标，未来也未必能有更大的增长。”

他说着，从公文包里拿出陈星刚传真来的测试报告，推到周明远面前：“这是我们中文搜索引擎的最新数据，爬虫覆盖了 32 家科研机构的站点，识别率 91%—— 现在只是‘测试版’，18 个月后达到目标，绝非空谈。就像写代码，我们已经完成了‘核心函数’，剩下的只是‘迭代优化’。”

周明远拿起报告，逐页翻看，赵凯也凑过来一起看，两人时不时交换一个眼神。会议室里的空气渐渐松动，空调的冷气似乎也柔和了些。过了约莫五分钟，周明远放下报告，看向李伟：“你怎么看？”

“这个对赌条件很…… 新颖。” 李伟笑了笑，语气里带着赞赏，“它赌的是未来，不是当下，和龙腾的战略方向完全契合。18 个月 50 万用户，看似难，但按汉卡的用户转化率，再配合科研机构的推广，有很大概率达成。我觉得可以接受。”

周明远点点头，拿起钢笔在协议草稿上签下自己的名字，然后推到张天放面前：“估值 1.5 亿，对赌条款按你说的来。张先生，希望我们都能赢 —— 红杉赢的是一笔好投资，龙腾赢的是一个新时代。”

张天放接过钢笔，指尖在笔尖顿了顿，然后郑重地签下自己的名字。墨水落在纸上，像为这场估值拉锯战画上了一个圆满的 “闭环”。他抬头看向周明远，眼中没有狂喜，只有如释重负的平静：“周总，我们赢的不仅是各自的目标，更是对‘势’的共识。就像《道德经》里说的‘同于道者，道亦乐得之’，我们在‘互联网之道’上达成共识，未来自然能共得红利。”

苏月晴看着两人握手，端起桌上的咖啡抿了一口，心中忽然涌起一股踏实感 —— 这场谈判，没有谁输谁赢，只有 “逻辑” 与 “远见” 的和解。红杉得到了风险控制的保障，龙腾得到了符合战略的估值，而她，则在这场博弈中看到了张天放最珍贵的特质：他从不与资本硬碰硬，而是像调试复杂代码一样，找到 “兼容双方需求” 的最优解。

会议结束时，窗外的夕阳正缓缓落下，将天空染成一片温暖的橙红色。张天放走出酒店，晚风带着湿热的气息扑面而来，远处地王大厦的轮廓在暮色中渐渐清晰。他掏出手机，给陈星打了个电话：“阿星，准备一下，下周我们开个会，讨论门户网的技术架构 —— 红杉的投资定了，我们的‘互联网进程’，该正式启动了。”

电话那头，陈星的欢呼声透过听筒传来，像一段欢快的 “代码提示音”。张天放挂了电话，抬头望向渐暗的天空，心中忽然想起清风道长说的 “道法自然”—— 所谓估值博弈，不过是 “顺势而为” 的过程，认清 “势” 的方向，守住 “道” 的核心，便能在复杂的商业棋局中，走出属于自己的稳健一步。