第225章 冷子皓的成长（1/2）

国际航班抵达大厅。冷月辞的座驾静静停在贵宾通道外。车门打开，一身利落西装的冷子皓弯腰坐进车内。他摘下墨镜，轮廓比几年前更加分明，眼神褪去了青涩与浮躁，沉淀为一种沉静的审慎。

「妹妹。」他开口道，声音平稳。

「路上顺利？」冷月辞打量了他一眼，目光落在他手中那份印着某顶级商学院徽标的文件夹上。

「顺利。」冷子皓将文件夹递过去，「这是我在毕业课题中做的行业分析，关于固态电池产业链上下游的整合机会。里面有对三家潜在收购目标的深度评估，数据源和建模过程都附在后面。」

冷月辞接过，没有立刻翻开。「直接说结论。」

「结论是，我们在正极材料前驱体环节存在结构性风险。全球百分之六十的高纯度产能集中在日韩两家企业，议价权被动。建议启动b计划，加速云南那个新型提取技术项目的产业化，或者，收购名单上的第三家公司——加拿大的‘枫叶矿业’，他们拥有一种低污染提纯工艺的独家专利。」冷子皓语速适中，条理清晰。

「收购枫叶矿业的预估溢价和整合难点？」

「溢价预估在百分之二十五到三十五。难点在于其工会势力强大，以及当地环保审批严格。但它的工艺能使我们的综合成本降低百分之八，并符合欧盟最新的碳足迹标准，战略价值高于溢价。」

冷月辞将文件夹放到一旁。「分析先留下。你回来，有什么个人计划？」

「没有个人计划。服从集团安排。」冷子皓回答得干脆，「我申请从一线业务部门做起，最好是海外或新开拓的板块。」

「理由？」

「纸上得来终觉浅。我需要最直接的市场触感和压力测试。光环和姓氏，在这里应该清零。」

一周后，冷子皓被安排进入集团战略投资部，担任特别项目助理。他的第一个任务是参与一个正在进行的、对德国一家中型汽车电子公司的尽职调查，并独立负责其中技术风险部分的评估。

项目会议上，投资部经理正介绍情况：

「目标公司技术领先，但家族经营，决策保守，近年增长乏力。我们看中其车载电池管理系统（bms）的底层算法专利。收购难点在于对方二代继承人无意经营，但抵触外部并购，尤其对亚洲资本有疑虑。」

冷子皓举手：「我可以看一下他们过去五年核心研发团队的离职名单，以及专利发明人的变更记录吗？」

资料被调出。冷子皓快速浏览后，指出一点：「过去三年，三位关键算法工程师相继离职，其中两位加入了我们的竞争对手。专利发明人虽未变更，但最新几项专利的含金量和迭代速度明显放缓。这意味着，他们所宣称的‘技术领先’可能正在空心化，或者存在我们尚未知悉的内部问题。」

会议室安静了一下。投资部经理看向他：「你的建议？」

「建议调整尽调重点。第一，深入评估现有研发团队的真实能力和士气。第二，尝试接触那两位离职工程师，获取非公开信息。第三，重新估值，将技术断层风险和核心人才流失的可能性计入折扣。」冷子皓陈述道。