第102章 碳墟猎影（1/2）

“环太平洋碳资产”的异常囤积行为，如同一片不祥的阴云，笼罩在初具规模的中国碳市场之上。林墨的预警虽然及时，但市场的惯性、部分企业眼前的现金流压力，以及国际舆论对“漂绿”指控的持续发酵，使得碳配额的外流仍在以不易察觉的速度进行。

真正的危机，往往源于内部防线的细微裂痕。

“新滨城银行”对公业务部一位资深客户经理，在处理一家地方林业公司“青山林业”的融资申请时，发现其近期获得了一笔来自“环太平洋碳资产”的巨额预付款，用于购买其未来二十年的林业碳汇收益权。这笔预付款数额巨大，几乎相当于“青山林业”过去五年的总收入，条件优厚得令人咋舌。

客户经理按照规程将这笔异常交易标记上报。然而，“青山林业”是当地重点扶持的民营企业，吸纳了大量就业，其董事长更是各级政府的“座上宾”。消息传出，当地政府层面给予了“青山林业”和银行巨大的压力，要求“特事特办”，尽快完成基于这笔“优质应收账款”的融资，支持地方经济发展。

“林行长，地方上的同志很着急，说这是引进外资支持绿色发展的典范，我们不能因为过度谨慎就卡着好项目啊。”分管对公业务的副行长面带难色地向林墨汇报。

熟悉的配方，熟悉的味道。 林墨仿佛看到了“科林精密”事件的重演——利用地方发展的急切心理，捆绑利益，将风险包装成机遇。

“告诉他们，‘新滨城银行’支持绿色发展坚定不移，但每一笔信贷投放，都必须建立在坚实的风险管控基础上。”林墨语气没有丝毫松动，“对‘青山林业’的融资申请，启动最高级别的穿透式尽调。重点是，核查其与‘环太平洋碳资产’签订的收益权购买协议，是否存在隐藏的对赌条款、强制回购条件或者与我们未知的境外碳信用标准挂钩的陷阱！”

赵工的风控团队立刻介入。他们调取了协议原文，条款看似公允，但在不起眼的附件和补充协议中，发现了猫腻：协议约定，若在未来十年内，相关国际碳信用标准（特指vcs等主流标准）因“政策或市场普遍认知变化”导致其签发的碳信用价值下跌超过一定幅度，“环太平洋碳资产”有权要求“青山林业”以原价加不菲利息回购部分收益权！

这是一个精心设计的“看跌期权”！ “环太平洋碳资产”赌的就是他们鼓吹的新标准会成功打压旧标准资产价值。一旦成功，他们不仅能用贬值的旧标准碳信用完成交割，还能通过回购条款从“青山林业”身上再榨取一笔利润！而“青山林业”和为其融资的银行，将承担几乎所有的市场下行风险。

“其心可诛！”林墨看着尽调报告，怒火中烧。这已不仅仅是金融投机，更是利用规则和信息不对称，对国内实体企业进行赤裸裸的掠夺。

他顶住压力，坚决否决了基于此笔应收账款的融资，并向当地政府详细解释了其中蕴含的巨大风险。同时，他将这一典型案例及完整分析，通过“金盾”系统，紧急报送至国家碳市场主管部门和最高金融监管机构。

然而，对手的布局，远比想象的更深、更广。

苏晴从境外资本市场捕捉到更令人不安的信号。她发现，除了“环太平洋碳资产”，还有数家背景各异的基金，也在以类似模式，悄悄吸纳与中国新能源项目（尤其是风电、光伏）绑定的、基于旧标准的碳信用。更关键的是，她通过特殊渠道获知，“智库a”关联的分析师，正在准备一份重磅报告，核心论调就是 “中国绿色资产存在系统性估值泡沫，其依托的碳信用标准即将被更严格的全球新标准淘汰”。

报告发布的日期，被刻意选在了中国全国性碳市场一个重要政策节点——碳排放配额首次清缴履约期 的前夕。

“他们想制造‘完美风暴’。”苏晴的声音带着紧迫感，“在市场最敏感、流动性需求最大的时刻，通过发布看空报告，同时可能在二级市场配合抛售他们前期囤积的碳资产，引发恐慌性抛售，打垮碳价，进而质疑甚至阻断中国通过碳市场推动减排的整体战略！”

这已不再是针对一家企业、一家银行的战斗，而是升级为一场针对国家绿色金融战略和气候治理信用的金融突袭！