第17章 往事回顾 触目惊心（2/2）

很快时间又来到2012年，彼时的股市已经承受了长达三年之久的连续下跌，仿佛陷入了一个深不见底永无止境的熊市旋涡，市场上空弥漫着浓重的悲观情绪，它像一层厚重的阴霾笼罩在每一位散户的心头，让人难以呼吸，更难以看到希望的曙光经济的三驾马车消费投资和进出口出现同步下降，固定资产的投资也在持续的下行，地产行业萎靡不振，社融总额增速开始下滑，消费也出现了疲软，进出口双双下降，gdp增速也理所应当的出现了下滑，为了改变这种经济状况，经济结构必须转型，而转型就需要资金的支持，于是，政策的目光投向了从2009年以来连续下跌三年的创业板，政策上对科技创新是前所未有的重视，同时一股神秘资金开始大量流入创业板，创业板中唯一的创业股东方财富，开始了他猛涨之旅，短短四个月时间里涨幅高达183%，吹响了创业板牛市的号角，更关键的是，4g技术的诞生，拉开了移动互联网时代的序幕，当时的游戏公司，只要宣称自己在做手机游戏，市场就会毫不犹豫的给与四五个一次涨停，那一年的明星基金经理任泽松凭借对市场的明锐观察，全仓梭哈游戏板块，全年实现了超过80%的惊人收益，拿下当年公募业绩的冠军，市场也在游戏板块的引领下，创业板块的全年涨幅达到了82%，创业板中三分之一的股票在这一年里实现了翻倍的壮举，而同期的申指却下跌了6.75%，申深300也下跌了7.65%。

时间来到2014年，创业板在经历了一年的飞速上涨之后冲劲有点不足了开始横盘震荡，然而经济形势依然严峻，gdp增速持续下行，于是货币政策再次发力，通过定向降准的方式，向市场注入流动性，同时在一带一路和国企改革等政策的推动下赚钱效应开始从创业板蔓延至整个大盘，大盘终于企稳上涨，到了11月份，大盘开始疯长，2个月的时间沪指大涨了46%，这波疯长的背后时监管层加强了对银行的监管，同时放宽了对券商融资业务的监管，资金和市场的一拍即合推动大盘连续暴涨9天，像极了这次央行的互换便利，就是监管的这波神奇操作，促使券商的经营杠杆上限从之前3倍，直接提高到了6倍，货币政策从定向宽松转为全面宽松，同时，当年针对房企的融资限制导致影子银行也就是信托理财出现了大规模的增长，而故事的赚钱效应又吸引了理财资金的入市，对于储蓄资金来说，股市的规模实在是太小了，就像一头巨鲸误入了浅水湾，当年又3.6万亿的居民储蓄，一往无前的涌入股市，而这仅仅是居民储蓄的九牛一毛，就已经掀起一场惊天动地的股市风暴，大旱了三年愣是一点水没流进来，一放水就是泄洪，真的是旱的时候旱死，涝的时候涝死，牛市正式启动。

2015年的第一个交易日大盘就上涨了3.58%，轻松突破3300点，2月份市场热度不减，涌现了大批牛股，三月份杠杆让牛市彻底疯狂，市场如同脱缰的野马一个月内大涨了13.2%，此时的市场无论是利好消息的真假，都先来一个涨停再说，炒房的收益已经远不及炒股，以温州炒房团为首的资本集团纷纷转向股市，随随便便拿个四五千万进去一两个月就浮盈两三个亿，在这股强大的赚钱效应的趋势下，大家怕的根本就不是赔钱，而是投入的少了，没钱怎么办呢，没钱的想借钱炒，有钱的还想加仓，也想借钱加仓，券商沉寂了4年之久的融资融券业务，再次火爆起来。

所谓融资融券就是股民可以向券商借钱买卖股票但需要达到50万本金的开通门槛，而且融资额度差不多就是本金的一倍，这显然不足以满足日益膨胀的人性，于是场外配资又再度兴起，就是配资公司借钱给人炒股，收取高额利息，并控制客户交易账号，一旦亏损接近爆仓线就会强制卖出你的股票，比如说你有10万本金，配了90万的杠杆资金，一共100万的资金，只要股票涨了10%你就已经赚了10万，相对于你的本金就涨了一倍，但如果你的股票跌了10%，你的10万本金就亏没有了，如果你不追加本金，就会亏配资公司的90万，那他们就会强制卖出股票，保住他们的本金，随着场内的杠杆资金的疯狂入市a股指数开始飙升，配资的逻辑跟券商融资是一样的，但券商两融数据受到严格监控，场内券商融资规模峰值达到了2.26万亿，而场外配资通常是没有任何门槛的杠杆可以达到10倍甚至更高，散户把这波牛市当做逆转人生的康波，错过这回，下回不知道是什么时候了，于是场外配资就像黑洞一样野蛮生长，据不完全统计，当时各种杠杆资金加起来超过了5万亿，4月份杠杆资金的全面进攻，市场仅用5个交易日便把4000点踩在脚下，官媒发表文章称，4000点才是牛市的开端，尽管本意是呼吁市场理智，呼吁长牛瞒市，但在各大财经媒体的推波助澜之下，导致市场变得更加狂热，慢牛已经没有可能了，要么疯牛，要么死牛，不理智的散户们，把这当成了官方背书，杠杆资金无脑梭哈，市场就是如此疯狂的剑指5000点，但市场的狂热，也引起了监管的重点关注，位了防止泡沫无休止的膨胀，监管层对场外配资展开了整顿清理行动。

2014年4月17日，一个紧张欢快的周五，然而收盘之后监管曾向券商们提出了一系列新的要求，这些要求如同投向市场的深水炸弹，立即引发了富时a50指数的剧烈下跌，监管层心知肚明，他们同样担心，市场会重蹈覆辙年初1月19日那种令人心惊胆战的大跌，因此4月18日周六监管层紧急站出来澄清融券业务的新政策并非打压股市，并呼吁市场参与者保持冷静，不要过度解读这一政策，或许是出于进一步缓解市场恐慌的目的，4月19日晚间，央行宣布了年内的第二次降准，释放出了更多的流动性，尽管监管层试图平息市场的波动，但市场的情绪并未因此而冷静下来，反而像是被注入了一剂强心针，投机情绪变得更加的激烈，大盘在这个狂热情绪的推动下。继续以惊人的速度向上攀升，散户们都沉浸在牛市带来的财富暴涨的喜悦之中，被这种虚幻的繁荣蒙蔽了双眼，另一边监管层要求券商自查信托公司和场外配资的问题，然而券商们只是将问题重新包装起来就给糊弄过去，为之后的股灾埋下了隐患。真是什么样的对策都能想的出来！