第26章 年5月15日 周四（2/2）

三、市场驱动因素分析

基本面背景

供应端压力：国内甲醇装置开工率维持高位，港口库存连续三周累积，压制现货价格。

需求疲软：下游mto（甲醇制烯烃）企业利润承压，部分装置降负运行，采购需求减弱。

国际联动：中东甲醇报价下调，进口成本支撑减弱，加剧国内市场看空情绪。

资金行为

主力动向：持仓量下降至73.4万手（环比减少3.2%），显示部分多头离场，但空头未大幅加仓，市场分歧仍存。

大单抛售：分时数据显示11:29时点成交额高达2317.95万，但手数仅991手，推测为机构或产业资本集中平多单。

技术面信号

均线系统：价格跌破5日、20日均线（假设ma5≈2350，ma20≈2380），短期趋势转空。

macd指标：dif与dea在零轴下方死叉，绿柱扩大，空头动能增强。

支撑压力：2313为近期关键支撑位，若下破可能打开至2280的下跌空间；上方阻力位在2350-2363区间。

四、后市展望与策略建议

短期走势预测

延续弱势：若基本面无突发利好，价格可能测试2313支撑位，破位后或进一步下探至2280。

反弹可能性：若2313支撑有效，且空头回补推动技术性反弹，目标位看2350附近。

交易策略

空头持有：建议持有空单，止损设于2350上方，目标2280。

多头观望：未出现明确企稳信号前，避免逆势抄底。

风险管理

仓位控制：单边行情中仓位不宜超过30%，防止极端波动风险。

事件跟踪：关注下周港口库存数据及伊朗甲醇装置动态，若库存去化或进口缩量，可能引发空头平仓潮。

五、总结

2025年5月15日甲醇509合约呈现单边下跌格局，基本面利空与资金抛售共振导致价格重心下移。技术面空头信号明确，但量能分布显示市场未形成恐慌性抛售，短期或进入震荡探底阶段。交易者需紧盯关键支撑位与基本面变化，灵活调整策略。